Військові надбавки, зміна квот і локалізація GCC: три сили, що змінюють форму торгівлі сталлю на Близькому Сході

Дані, на які посилається ця стаття, взято зі звіту Middle East Steel Weekly, опублікованого спільно China Arab Iron & Steel Association (CAISA) і Mysteel (Shanghai Steel Home) 22 липня 2026 р. Інтерпретація ринку та рекомендації, наведені нижче, відображають незалежний аналіз і призначені лише для галузевих довідок.

Ринок сталі на Близькому Сході вступає в другу половину 2026 року, перебуваючи в стані двох суперечливих тисків: ціни стабільні, але обсяги транзакцій невеликі. За цим, здавалося б, простим заголовком ховається ринок, який змінюється внаслідок ескалації ризику судноплавства, щойно посиленого режиму квот ЄС і прискорення торгівлі-в Перській затоці. Кожна з цих причин має прямі наслідки для експортерів, і разом вони вказують на те, що торгівля сталлю в регіоні переходить у структурно іншу фазу, а не тимчасовий збій.

Цього тижня китайська сталь пропонується на основі CFR у головний імпортний центр Близького Сходу, Сохар в Омані, за такими цінами: гарячекатана рулонна (HRC) 580–590 дол. США за тонну, заготовка 520–530 дол. США, катанка 590–595 дол. 620–640 дол., середньопластовий 650–660 дол./т.

Більш відверті деталі розташовані на рівень нижче. Імпортна ціна HRC із Саудівської Аравії змінилася з діапазону 590–600 доларів CFR минулого тижня до 590–620 доларів цього тижня - розширення на 20 доларів у верхньому кінці. Котирування FOB китайських комбінатів, однак, майже не змінилися. Іншими словами,все підвищення ціни породжується розривом між FOB і CFR: фрахт і страхування, а не вартість виробництва сталі.

Відповідно до щотижневого звіту, ставки морських фрахтів на маршрутах Близького Сходу зараз на 20–30% перевищують рівень квітня–травня цього року. Премії за-страхування військових ризиків під час транзиту через Ормузьку протоку підскочили з приблизно 0,25% від страхової вартості судна до ескалації конфлікту до 3–10% сьогодні. Для великого танкера чи балкера лише це може призвести до витрат-страхування ризиків війни, що досягають мільйонів доларів за одну подорож.

Практичні наслідки для експортерів значні.Старе припущення - про те, що фіксація ціни FOB фактично фіксує вартість землі -, більше не діє. Змінна, яка зараз визначає, чи буде закрита угода, полягає в тому, чи готова судноплавна компанія прийняти вантаж, як страховики встановлюють ціну за конкретний маршрут протягом цього конкретного тижня та чи зможе судно пройти транзитом через Ормузьку протоку або Червоне море протягом прийнятного терміну. Переговори про фрахт і страхування дедалі частіше потрібно проводити на етапі пропозиції, а не після підтвердження замовлення, а терміни дії цінових пропозицій CFR мають бути коротшими, ніж у минулому - вартість фрахту тепер змінюється щотижневим, а не щомісячним циклом.

Цікава розбіжність спостерігається в регіональних даних. Експортні пропозиції турецької арматури впали приблизно до 575 доларів США за тонну FOB - фактично нижче ціни китайської арматури CFR у регіоні (620–640 доларів США) - через слабкий попит кінцевих-користувачів, обережну торговельну активність і тиск на запаси на турецьких заводах, які активно знижують ціни, щоб забезпечити замовлення. Заводи-з Перської затоки, навпаки, тримаються непохитно: Emirates Steel залишила без змін серпневу пропозицію, тоді як саудівська арматура (Hadeed/SABIC) котирується на рівні 2800 SAR за тонну DDP, що є відносно стабільним тижнем-за-тижнем.

Цей розподіл відображає дві дуже різні позиції грошових-потоків. Турецькі заводи втрачають доступ до свого традиційного європейського експортного ринку (докладніше про це нижче) і потребують грошових потоків, тому вони агресивно знижують ціни. Заводи Перської затоки, підкріплені внутрішньою інфраструктурою та суверенним проектним попитом, можуть дозволити собі утримувати ціни та виробляти на замовлення, а не гнатися за обсягом.

Висновок для китайських експортерів:у найближчій перспективі основним ціновим конкурентом китайської сталі на Близькому Сході є турецький матеріал, а не місцеве виробництво в Перській затоці- особливо для довгомірних виробів із середньою- та-низькою-вартістю, як-от арматура та катанка, де турецькі пропозиції все ще мають можливість знизитися.

Митні дані показують, що в червні Китай експортував загалом 1 295 761 тонн сталевої продукції до 16 країн/регіонів Близького Сходу на суму 908,5 мільйонів доларів. Розподіл сильно концентрований:

Лише на Саудівську Аравію припадає майже 40% китайського експорту сталі до регіону, а на п’ять найкращих напрямків разом припадає близько 90%.Такий рівень концентрації сам по собі є фактором ризику.Будь-яке уповільнення будівельної діяльності в Саудівській Аравії або будь-яке суттєве витіснення імпорту нещодавно введеними в експлуатацію внутрішніми потужностями (див. проект будівництва Аль-Ямама, про який йдеться нижче), матиме величезний вплив на загальний обсяг експорту Китаю в регіон. Навпаки, менші, але добре{1}}капіталізовані ринки, такі як Катар, Кувейт і Бахрейн, наразі показують низьке проникнення китайського матеріалу - потенційно недостатньо використану можливість для диверсифікації.

1. Ризик доставки стає постійним фактором ціноутворення, а не ізольованою подією

У щотижневому звіті задокументовано два окремих, але пов’язаних інциденти: балкер «Луні», який перевозив приблизно 43 000 тонн заготовок, міді та промислового обладнання з Індії в Кандлу в Джебель-Алі в ОАЕ, розпався на частини та частково затонув біля Ормузської протоки після попереднього зіткнення; і сили хуситів оголосили про нову блокаду, націлену на-суб’єднання Саудівської Аравії через Червоне море та Баб{3}}ель-Мандебську протоку.

Якщо розглядати окремо, то це окремі події. У сукупності вони вказують на те, що ризик доставки на Близькому Сході перестав бути випадковим шоком, який трейдери чекають, і став постійною витратою, яку власники суден, страховики та трейдери тепер повинні враховувати в кожній транзакції на постійній основі. У звіті зазначається, що деякі менші судновласники, не в змозі покрити вищі витрати на страхування, уже призупинили прийом бронювань або вимагають від фрахтувальників брати на себе повну премію-за військовий ризик.Ймовірно, це призведе до витіснення дрібних трейдерів із слабшою переговорною силою та нижчою маржею для поглинання нестабільності вантажів, водночас консолідуючи частку ринку в бік більших гравців із масштабом самостійного -керування логістикою та страхуванням.

2. Нові квоти ЄС підштовхують турецькі обсяги до Близького Сходу - Конкуренція змінюється, а не зникає

Це, мабуть, найбільш значуща подія у звіті цього тижня. Переглянуті захисні заходи ЄС щодо сталі, що набули чинності 1 липня, скоротили квоту для Туреччини-на виробництво гарячого металу з приблизно 1,6 мільйона тонн до приблизно 642 000 тонн - скорочення майже на 60% -, тоді як квоти на арматуру та катанку впали приблизно на 37% і 38% відповідно. Раніше Туреччина володіла приблизно 78% із загальної квоти країни Близького Сходу і Близького Сходу, розподіленої за схемою ЄС у 3,66-мільйона тонн; обсяги, що перевищують квоту, тепер підлягають 50% захисному тарифу.

Потужності, які турецькі заводи раніше спрямовували до ЄС за цією квотою, не просто зникають -, їм потрібен новий вихід, а Близький Схід, Північна Африка та Азія є найбільш реалістичними пунктами призначення.Це створює передбачуваний-ризик, який китайські експортери повинні враховувати при плануванні зараз, а не постфактум.Турецькі комбінати, історично орієнтовані на європейський експорт, повертаються до прямої конкуренції у своєму рідному регіоні, що, ймовірно, посилює агресивне ціноутворення, яке вже спостерігається в пропозиціях турецької арматури, згаданих вище. Китайським експортерам слід оцінити, наскільки асортимент їхньої продукції безпосередньо збігається з турецьким виробництвом - арматура та катанка є найбільш вразливими категоріями - та розглянути можливість переходу на диференційовані продукти з вищою-вартістю, такі як холоднокатана-рулонна сталь, сталь із покриттям і спеціалізована трубна продукція, де пряма цінова конкуренція з турецьким матеріалом менш інтенсивна.

3. Внутрі-торгівля РСАДПЗ прискорюється - китайський матеріал переходить від основного постачальника до додаткового постачальника

У звіті зазначається, що експорт сталі з Оману в ОАЕ досяг рекордного рівня, серед яких оманські виробники - Jindal Shadeed, Sohar Steel, Muscat Steel і Al Jazeera Steel -, які використовують короткі транспортні відстані та гнучку доставку (сухопутні чи короткі-морські шляхи), щоб отримати частку, яка раніше йшла б на більш-азіатський імпорт. У той же час Al Yamamah Steel з Саудівської Аравії підписала контракт на обладнання вартістю 72 мільйони доларів для нової лінії виробництва заготовок (проектна потужність один мільйон тонн на рік, заснована на технології електродугових печей), фінансовий внесок очікується з другої половини 2028 року. Після завершення роботи цей проект суттєво зменшить залежність Саудівської Аравії від імпортної заготовки.

Це вказує на довгострокову-тенденцію:Країни Перської затоки активно «де{0}}звільняються від імпорту», ​​щоб захиститися від ризику доставки та невизначеності-торговельних бар’єрів.Китайська сталь історично слугувала основним,-конкурентоспроможним джерелом постачання для більшої частини базового попиту на будівельну-сталь регіону. У міру того, як внутрішні потужності Перської затоки з’являться в мережі, а внутрішньо-торговельні мережі РСАДПЗ розвиватимуться, роль китайських матеріалів, імовірно, поступово зміниться в бік додаткового-постачання - особливо в категоріях з меншою-вартістю-як-от заготовки та арматура. Категорії, які, швидше за все, збережуть постійний попит на китайський експорт, це ті, що місцеві заводи або не можуть виробляти або ще не можуть виробляти конкурентоспроможну - наприклад, високоякісні-змійовики з покриттям, магістральні труби великого-діаметру (Саудівська Аравійська компанія East Pipes продовжує інвестувати в потужності класу API X80, що свідчить про те, що цей сегмент все ще покладається на імпортні технології та обладнання), а також спеціалізовані сталеві профілі.

Що це означає для експортерів

• Зіставте частоту котирувань із нестабільністю вантажів.Терміни дії котирувань CFR мають скорочуватися; витрати на фрахт і{0}}військовий ризик тепер змінюються щотижня, а місячні цикли ціноутворення несуть реальний ризик.
• Слідкуйте за стисненням арматури та катанки.Ці категорії стикаються з тиском з обох сторін - дешевший турецький матеріал витісняється з ринку ЄС і зростаюча самозабезпеченість-затоки. У середньостроковій перспективі маржа тут, ймовірно, продовжуватиме звужуватися.
• Переходьте до диференційованих, вищих{0}}категорій вартості.Холоднокатані-рулони з покриттям, магістральні труби великого-діаметра та спеціалізовані структурні секції - включно з порожнистими структурними секціями (RHS/SHS/CHS), які залишаються недостатньо обслуговуваними місцевими потужностями Перської затоки та отримують вигоду від поточної інфраструктури та попиту на проекти сонячної електростанції -, представляють порівняно безпечніші райони зростання.
• Диверсифікуйтеся за межами Саудівської Аравії.Оскільки майже 40% обсягу експорту зосереджено на одному ринку, менші, але-капіталізовані напрямки, такі як Катар, Кувейт і Бахрейн, заслуговують на більшу увагу як захист.
• Включіть страхування та перевірку суден у стандартні умови контракту.Інцидент у Ормузькій протоці за участю судна «Луні» є нагадуванням про те, що ризик судноплавства в регіоні не обмежується військовим конфліктом - він також включає затори, зіткнення та старіння стану судна. Страхування вантажу та належна перевірка класу-судновласника/судна має бути стандартним положенням в експортних контрактах, а не необов’язковим доповненням-.

Джерела: China Arab Iron & Steel Association (CAISA) і Mysteel, «Middle East Steel Weekly», 22 липня 2026 р. Ринкові інтерпретації та рекомендації в цій статті представляють незалежний аналіз автора, не обов’язково відображають погляди оригінального звіту та надаються лише для галузевої довідки -, а не інвестиційні чи торгові поради.